本周PVC盘面价格相对强势,陈老师米斗客户使用期权后有还会有哪些风险

【最新研判】聚乙烯周简报(03.11-15):去库速度缓慢,价格下行压力较大
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作者:米斗研投部倪熠冰图:价格安全边际
图:石化库存资料来源:浙江米斗科技有限公司图:价格下边际
图:基差资料来源:IHS,浙江米斗科技有限公司上周期货价格下跌,现货价格走势震荡下行,跌幅相对偏小,主力合约华东基差170元/吨(+70),华北基差170元/吨(+90),基差较上周继续扩大。5-9价差150元(0),周内小幅上涨后回落,但上游持续去库速度一般,现货库存压力仍存的情况下,价格下跌时05走势弱于09,短期仍以反套为主。非标与标品的价差继续扩大,前期检修两套低压装置恢复,排产比例上升,高压仍有一条线检修中,线性供应相对稳定,非标现货价格跌幅小于标品。目前线性供应压力大于低压和高压,下游需求没有明显的亮点,非标和标品价差仍有扩大的空间。PE美金市场价格小幅回落,上周受增值税降税利好影响,外商报价上调,但由于国内库存较高且需求不佳,买气不足,外商报价重新下调。线性主流成交价格围绕在1010-1040美元/吨,低端价格下滑10美元。非标美金价格涨跌不一,本周LDPE主流价格稳定,主流围绕1040-1060美元/吨,HDPE膜料下跌10美元,美金主流围绕1070-1120美元/吨,注塑小幅上涨5美元至990-1010美元/吨,中空稳定,围绕1045-1080美元/吨。2月仅有部分装置临时停车或小修,PE国产量143.7万吨,环比下降6.0%,同比增加10.6%,较预期增加3.7万吨,产量环比下降受生产周期较短影响,但同比增加幅度高于1月。3月装置检修比例不高,再生料供应受环保影响有一定的减量,环比预计上升,国产量预计为150万吨左右,进口量预计环比上升,绝对值较高,一季度PE供应量预计在862万吨左右(含再生),同比上升4.99%,较前面预期上升0.48%,主要受2月产量较预期高3.7万吨影响,供应增速的压力较大。平衡表预计偏弱概率较大。本周检修比例4.10%(-1.88%),前期检修的上海石化、独山子石化HDPE装置以及中天合创的LLDPE装置检修结束,目前仍有燕山石化老LDPE装置三线检修中,新增中天合创、扬子巴斯夫LDPE装置检修。PE部分下游开工率小幅提升,农膜50%(+3%),包装56%(0%),单丝55%(+1%),薄膜56%(0%),中空55%(0%),管材39%(+1%),地膜需求处于需求旺季,订单有所增加,开工率上升较快处于高位,对原料市场有一定支撑,但华北地区也只是走量不走价。原料市场维持震荡,市场供应相对充裕,下游工厂采购积极性不高,多坚持刚需采购为主。且前期1905合约点价的货物陆续送到工厂,加上前期预售的进口货已经到港,需求被挤占。两油石化库存93.5万吨(+1.5万吨),两油石化去库速度一般,环比上周有所增加,绝对值处于高位,上游企业心态转弱,下半周开始石化价格陆续下调。聚烯烃库存天数14.1天(-0.1天),库存天数略有减少,处于高位。PE港口库存38.1万吨(+0.4),其中上海港口库存为25.1万吨(+0.4);黄埔港口库存6.9万吨(0);天津港口库存在6.1万吨(0),港口库存继续上升,但库存增幅有所放缓。上游去库速度缓慢,中有库存压力相对较大,下游刚需为主,补库意愿一般,库存转移速度较慢。当前市场的核心矛盾仍是市场供应较为充裕,国产供应稳定,进口量较高,港口库存上升,下游工厂刚需为主,下游部分需求被挤占,补库意愿不足,库存转移不顺畅,短期单边下跌的风险增加。

【最新研判】聚氯乙烯周简报(05.13-16):PVC盘面偏强,现货跟涨乏力,基差走弱
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作者:米斗研投部顾小雯截至周四,本周PVC盘面价格相对强势,现货跟涨乏力,基差有所走弱。市场成交弱势,下游对高价抵触,采购较为消极。5月上游工厂检修集中,预计检修损失量在23.15万吨,较4月增加14万吨,同比去年增加12.5万吨,5月供应减少明显,预计比4月产量低约13万吨,底部相对有支撑。下游利润情况不理想,受中美贸易摩擦影响,出口企业订单走弱明显,尤其是地板行业开工率远不及去年同期,需求制约价格大幅上涨。中游库存高位这一矛盾始终需要得以解决,基差一旦走强,势必会出现抢跑道的现象。待检修损失量回归之后,高库存矛盾将凸显。上游工厂可售库存连续两周上升,目前市场多空博弈,预计短期市场多维持窄幅震荡运行。

【专题】解决合作困扰,期权操作八大问! 米斗科技 米斗资讯 米斗资讯 微信号
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前言米斗科技期权服务作为明日目前针对客户服务延伸的重要方式,也是当下塑料原料交易的趋势所在。目前已经在明日部分客户处成功使用,帮助客户规避了原材料采购中的涨跌风险。不过在整体的操作过程中,因为期权相对严谨复杂的流程,部分客户存在疑问。为此,米斗本次邀请行业资深人士陈老师进行了一对一访谈,解答期权操作中客户通常担心的问题。QA米斗科技陈老师米斗简单的来说期权是什么?简单总结的话是未来一段时间内买入或卖出特定商品(如PVC原料)的权利。陈老师米斗使用期权能给客户解决哪些经营或者生产上的痛点?主要解决的是原材料价格波动问题。下游对原料通过期权进行保价,通常发生的前提是客户锁定下游订单且必须进行原料采购,同时担心价格采购处于高位。陈老师米斗怎么去定位期权呢?它在目前期货市场上扮演的角色是什么?期权还是一种期货衍生品工具,此前在海外市场运用较多,已经形成了相对成熟的市场机制。近年来引入中国市场,在有色、黑色金属市场运用较多。目前在中国市场,越来越多的市场参与者也利用期权配合现货争取形成稳定的盈利模式。陈老师米斗怎么去定位期权呢?它在目前期货市场上扮演的角色是什么?1.一定是有订单,不然的话变成了一种市场博弈;2.期权的费用相对而言较高,但是目前像明日有针对含权贸易操作的补贴,对于客户使用也是利好;3.已经确认并开始操作期权之后,客户可以在约定期限内随时平仓,有很高的灵活性;4.期权可以配合点价、一口价操作两种方式灵活操作。陈老师米斗期权具体适用于哪些业务场景呢?期权不同于期货操作,产业链企业运用期货更多的是参与套期保值,规避价格向不利方向变动对经营管理造成的风险,可以理解为价格管理的手段。但是,当价格向有利方向变动时,企业无法获得潜在市场收益。而期权的收益是非对称性的,可以帮助企业获得价格向有利方向变动带来的潜在市场收益;比如,通过期权的服务,能够帮助上游生产企业锁定最低销售价格,即价格上涨时以市场价格成交,而当价格下跌时则可以提前锁定的高价成交销售;同样,通过期权的服务,能够帮助下游生产企业锁定最高采购价格,即价格上涨时,以提前锁定的低价成交采购货物,而当价格下跌时则可以较低的市场价格成交。陈老师米斗期权操作过程繁琐吗?会产生哪些费用?期权本身的构造和底层逻辑算法相对繁琐,但是对于产业链客户来说,我们通过将期权嵌入到现货合同中,将受益转化为现货语言后,相对容易理解和运用;期权服务需要客户提前支付一定的费用,也可以叫做价格表现费。陈老师米斗客户使用期权后有还会有哪些风险?期权的使用本身是对冲价格向不利方向变动的风险,需要客户提前支付一定费用,并无法退还;但是,若后期在合同期内,价格本身波动不大,则价格保险费用不做退还。陈老师米斗相对不使用期权,在与明日合作期权操作后能带来哪些意义?期货、期权的运用,通过将价格风险有效转移,有效的原材料采购双方从原先的博弈转为合作共赢的关系。同时,通过含权贸易的运用和推广,能够将衍生品实际运用到客户的生产经营的场景中去,真正解决客户的痛点、难点。陈老师完
文章已于修改

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