现货走势维持稳定,聚酯工厂PTA库存天数1-2天左右

【1213行情研判】PP、PE震荡偏弱,基本面并无明显变化 原创 米斗研究中心
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聚丙烯「行情」上游调价:中石化整体定价稳定。中石油东北PP部分上调100,其余定价稳定。截止收盘,华东主流拉丝价格成交9086元/吨,PP01华东基差平水附近;L-PP05价差378元/吨,PP5-9价差106元/吨附近。「研判」今日聚丙烯期价走势震荡偏弱,截止收盘,PP1801收盘9086元/吨,跌幅0.47%;PP1805收盘9077元/吨,跌幅0.65%。从基本面来看,依旧坚持前期的判断,十二月价格在没有需求预期利好的情况下,价格重心或许将有所下移来反映供给端的高增长,以及对未来的悲观预期。短期内的波动属于情绪的反复,没有带动基本面出现显著改善。但是,如果原油成本端持续走强,或许对价格重心仍旧有所抬升。短期内,行情以资金博弈为主要逻辑。聚乙烯「行情」上游调价:中石化华东LD多数下调100-200,华北LD部分下调100-150,其余定价稳定。中石油华东HD个别上调100,LD下调100-200,华南LD/LLD下调100,西南HD部分上调100,其余定价稳定。截止收盘,华东主流线性价格成交9680-9700元/吨,基差100元/吨;华北主流线性价格成交9630元/吨,基差50元/吨附近,L-PP05价差378元/吨,L5-9价差185元/吨。「研判」今日塑料期货走势震荡偏弱,截止收盘,L1801收盘9580元/吨,跌幅0.47%;L1805收盘9455元/吨,跌幅0.73%。基本面并无明显变化,价格仍旧在震荡区间内。维持前期观点不变,当前社会库存持续累积过程中,但矛盾并不明显,供需两弱下,资金博弈或成主要逻辑。

聚酯周报(1.2-7):基本面持续向好,PTA破位上行 原创 米斗研究中心
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浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 一、后市展望「利多」1.
原油价格创近三年新高,PX重心上移,成本端利多PTA;2.
金山石化、台化兴业等停车检修,PTA工厂开工率下降;3.
主流供应商高价采购现货,多以一口价为主,现货供应维持偏紧,社会库存较低;4.
聚酯工厂开工负荷维持高位,涤丝产销较好,库存天数下降,需求端刚需支撑较强。「利空」1.
PTA现货涨幅较大,加工价差扩大;2.
华彬石化一套PTA装置初步计划本周重启,预计开工率将回升;3.
终端订单情况一般,下游产品现金流较低,聚酯工厂出台检修计划。「综上」上周大宗商品整体走势震荡偏强,商品指数小幅上涨,PTA主力合约重心破前高上涨,表现强势。原油库存降低,加上伊朗局势不稳推动,价格创近三年新高,PX重心上移,成本端利多PTA。供应方面,金山石化、台化兴业等停车检修,PTA工厂开工率下降,主流供应商高价采购现货,多以一口价为主,现货供应维持偏紧,社会库存较低,PTA仓单增加有限,现货供应维持偏紧状态,供应端暂看不到改善迹象。需求方面,聚酯工厂负荷维持高位,产销及库存指标好转,市场买盘增加,需求端偏多,但下游产品现金流较低,聚酯工厂出台检修计划,影响市场预期。PTA现货供应偏紧格局未变,需求端有刚需支撑,且出现投机性备货。PTA成本带动较强,基本面情况较好,且目前基差较大,期货易涨难跌。操作上建议持有多单,基本面上关注供应偏紧的情况何时缓解。二、原料价格及利润上周原油价格大幅上涨,表现强势。库存方面,截至12月29日当周EIA原油库存减少741.9万桶,高于预期降幅470万桶,创2017年8月以来的最大单周降幅;库欣库存减少244.1万桶,总库存创2015年10月来最低;汽油库存增加481.3万桶,高于预期增幅200万桶,精炼油库存增加889.9万桶。美国原油产量增加2.8万桶至978.2万桶/日。石脑油价格高位回落明显,Brent原油大幅上涨,价差环比大幅缩小;PX重心上涨,与石脑油价差环比扩大;MX与PX同步上涨,PX与MX价差环比变化不大。从原油基本面来看,EIA原油库存连降七周,库欣地区库存接近五年均值,利多原油;需求上汽油、精炼油库存均大幅增加,汽油库存连涨八周,精炼厂设备利用率较高,成品油库存积压明显,短期需求不佳。但消息面上,美国严寒天气增加了对取暖油的需求预期,且伊朗地缘政治较为紧张,推高了原油的风险溢价。虽然美国产量维持高,但持续下降的EIA库存表明原油基本面持续改善,油价处于上涨趋势中,短期需要注意快速冲高后的回调风险。三、乙二醇价格趋势上周乙二醇平均开工负荷在73.96%,环比下降2.22%,其中煤制乙二醇开工负荷在61.27%,环比下降5.94%。华东主港MEG总库存约51.8万吨,环比上涨5.3万吨。上周MEG走势大幅上涨,市场成交较为活跃。上半周MEG重心震荡偏强,市场观望较多;下半周价格大幅上涨,市场心态较好,买盘跟进积极。华东现货重心环比上涨300元,报7970元/吨,2月期货8050元/吨。外盘重心上涨,成交情况一般,高位出货增加,内外盘倒挂水平维持前期,价差110元/吨左右。从基本面来看,原油强势上涨,乙烯重心上移,MEG内盘现金流45元/吨左右,环比增加35元/吨,现金流有所增加,成本端利多为主。虽然上周MEG港口库存增加,但本周到港预报不多,且开工负荷下滑,市场供应仍相对偏紧,下游聚酯工厂负荷维持高位,产品重心跟涨原料,涤丝库存降低,产业链运行顺畅,刚需支撑较强。原油表现强势利多化工品,MEG基本面较好,供应偏紧需求稳定,短期商品氛围尚可,预计后期走势偏强概率较大,操作上建议偏多对待,高位获利了结,低位回补。四、PTA产业数据上周大宗商品整体走势震荡偏强,商品指数仍处于中期的震荡区间但小幅上移,PTA主力合约重心破前高上涨,表现强势。现货重心大幅上涨,环比前一周上涨150-200元,华东PTA市场5800-5850元/吨自提,有PTA工厂5900元/吨自提接货。PX重心上涨,但涨幅不及PTA,PTA加工价差在1050元/吨左右,加工价差扩大100元左右,虽然目前加工价差较大,但PTA现货供应偏紧格局未变,短期缩小的概率不大,预计将维持较大的加工价差。PTA工厂负荷71.76%,聚酯工厂88.80%,江浙织机负荷68.0%。上周宁波台化一套120万吨/年的装置短修,PTA工厂负荷下降1.85%,但华彬石化一套PTA装置初步计划本周重启,预计开工率或上升;聚酯工厂负荷不变,仍维持高位,江浙织机负荷小幅回落2%,临近年末,后期或继续下降。PTA工厂PTA库存天数0-2天左右,聚酯工厂PTA库存天数1-2天左右,聚酯工厂原料库存天数维持低位。五、聚酯价格及利润上周国内聚酯涤纶重心延续前一周的上涨趋势。聚酯成本高企,切片、瓶片报价跟涨原料,终端刚需补货增加,低位买盘增加;涤丝重心顺势跟涨原料,节后虽然终端开工偏弱,但投机性备货增加,产销连续表现较好,涤丝库存压力缓解。原油价格重心上涨,聚酯原料表现强势,PTA、MEG现货价格强势上涨,聚酯成本明显上升,下游价格跟涨但涨幅不及原料,整体利润情况维持低位。聚酯负荷指数91.2%,负荷维持高位,短纤库存指数5天,FDY库存指数7.4天,DTY库存指数17.1天,POY库存指数4天,库存天数除DTY外,其余均有所回落,库存压力降低。节后涤丝产销平均140%附近,产销大增。下游重心上涨,涤丝库存下降,短期需求情况好转,尤其是投机需求增加,终端年前有一定备货,需求端有刚需支撑。六、期货行情上周五期货主力合约1805与华东现货基差225,周内主力期货合约破位上涨,现货供应维持偏紧格局,有PTA工厂高价采购,重心上涨幅度较大,期货较现货贴水幅度略有扩大。上周仓单27575张,仓单净流入8400张,仓单数量维持在相对低位。

【0103行情研判】PP、PE持续震荡,甲醇期货走势偏强 原创 米斗研究中心
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聚丙烯「PP·行情」上游调价:中石化华东价格多数调涨100-200,华北多数调涨50-100,华中个别调涨50-100,其余定价稳定。中石油东北个别调涨100,华南个别调涨50,华东多数上调50-200,西南多数调涨100-200,其余定价稳定。截止收盘,华东主流拉丝价格成交9300元/吨,PP05华东基差-190元/吨左右;L-PP05价差485元/吨,PP5-9价差105元/吨附近。「PP·研判」今日聚丙烯期价走势震荡,截止收盘,PP1801收盘9312元/吨,涨幅0.51%;PP1805收盘9490元/吨,涨幅0.03%。昨日主力持仓盘面增12万手,而近日盘面减仓超3万手,或显示短期内资金有所撤离。另外,从现货成交来看,高位成交平淡,现货跟涨力度不足。短期内,价格拉涨或为情绪释放。聚乙烯「PE·行情」上游调价:中石化华南LLD多数上调涨50-100,华东LLD多数上调150,HD个别上调100-200,华中HD个别下调100,华北LLD多数上调100-150,HD个别上调100,其余定价稳定。中石油华北LD多数上调100,HD膜料上调100,华东HD管材上调100,LD多数上调100,LLD上调150-200,西北PE多数上调100,西南LLD/LD上调100-150,东北LD下调100-200,其余定价稳定。截止收盘,华东主流线性价格成交9850元/吨,05合约基差-100元/吨;华北主流线性价格成交9750元/吨,基差-200元/吨,L-PP05价差485元/吨,L5-9价差195元/吨。「PE·研判」今日塑料期货走势震荡,截止收盘,L1801收盘9740元/吨,跌幅0.15%;L1805收盘9975元/吨,跌幅0.10%。期货拉涨后,现货成交较差,跟涨力度不足。短期内价格剧烈波动或由资金博弈而产生,实际基本面无显著变化。聚氯乙烯「PVC·行情」PVC期货主力合约重心窄幅震荡,收于6770元/吨,跌幅0.07%,基差170。华东现货报盘重心稳中偏强,电石法稳定,普通5型主流6550-6650元/吨,乙烯料上调50元,主流6950-7000元/吨。华南报盘重心稳定,普通电石法5型主流在6570-6640元/吨。「PVC·研判」上游北方厂区出厂价格小幅上涨,普遍上调50元,现货走势维持稳定,提涨较为有限,电石法跟涨较为乏力,乙烯价格小幅上涨,下游处于淡季,维持按需采购,成交整体一般,需求端有一定拖累。PVC基本面情况变化不大,预计后期维持震荡走势。甲醇「甲醇·行情」甲醇期货主力合约震荡偏弱,收于2909元/吨,涨幅0.21%。华东现货报盘调整不大,太仓1月上现货3410元/吨,基差501,月底纸货3250元/吨。华南走势一般,主流围绕3800元/吨。山东局部下滑,中北部下滑50元,报3200元/吨,南部尚可,报3170元/吨左右。河北走势疲软,石家庄等地围绕3050-3100元/吨。西北走势欠佳,陕西维持下滑趋势,部分下调200元,主流集中2820-3250元/吨,甘肃3040元/吨,新疆主流2250-2300元/吨。「甲醇·研判」甲醇现货市场走势涨跌不一,期货走势偏强、港口库存不高,华东、华南重心较为坚挺;内地市场重心维持弱势,局部地区跌幅较大,由于天气原因,西北主产区担忧库存上升,出厂价格下跌明显,河北、山东中北部受此影响,重心同步走弱,山东南部出货较为顺畅,下游有补货,重心坚挺。甲醇现货走势分化,基差仍较大,预计短期走势偏强概率较大,操作上建议偏多对待,关注西北地区现货是否持续下跌。聚酯「PTA·行情」PTA期货主力合约高位震荡,收于5550元/吨,涨幅0.22%,现货市场重心坚挺,日内成交稍显清淡,逸盛石化PTA美金卖出价上调5美元至740美元/吨,恒力石化主港自提价格稳定6000元/吨,外盘卖出价760美元/吨,华东主流现货5790元/吨左右,主流工厂5850元/吨高价采购,基差240。「PTA·研判」原油重心表现强势,成本端利多。PTA工厂开工率一般,社会库存维持低位低位,现货市场供应仍紧未变,下游聚酯工厂、江浙织机负荷维持高位,下游刚需补货稳定。PTA基本面维持前期,
PTA主流供应商维持高价采购,预计短期走势偏强,建议短期持有多单,注意后期需求是否走弱。「MEG·行情」MEG华南主流市场高位震荡,商谈氛围一般,煤制货源7850-7900元/吨短途送到,华东现货商谈重心上扬,午后稍显僵持,现货商谈7820元/吨左右,电子盘维持上涨趋势,价格上涨,2月期货收于7896元/吨,涨幅1.20%,基差-76。「MEG·研判」MEG现货供应维持偏紧状态,现货震荡走强,主流供应商挺价意愿较强,下游负荷处于高位,下游产品重心小幅上涨,现金流有所修复,刚性需求稳定。原油表现强势利多化工品,短期化工品走势偏强,但市场追涨心态谨慎,预计短期走势震荡偏强的概率较大,操作上偏多对待,高位获利了结。

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