丙烯成本端支撑减弱,供应端本周国内聚丙烯装置检修损失量约6.1万吨

【最新研判】聚丙烯周简报(08.05-09):供需相对平衡,预计后续偏强震荡调整
米斗研投部 米斗资讯 米斗资讯 微信号 midou888_zx 功能介绍
浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 作者:米斗研投部
梁媚价格变化本周国内聚丙烯价格震荡走低后走高,09合约从上周五的8424上涨至8547。周初,宏观情绪发酵,期货市场低位震荡,现货成交一般。周中期,期货弱势下行,贸易商出货意向强,小幅让利促成交,下游工厂仍延续刚需采购。临近周末,期货震荡上行,现货市场小幅整理,贸易商随行出货,下游工厂仍维持刚需采购,成交稳定。本周基差走弱,本周五基差33,上周五基差为81。本周末标品拉丝由周初的32.79%下降至28.48%左右,上周末为36.79%。基本面
供应端本周国内聚丙烯装置检修损失量约6.1万吨,较上周的6.21万吨环比减少1.7%。下周新增大庆炼化新线、宁波富德、神华新疆、扬子石化、燕山石化二线计划停车检修,预计下周检修损失量环比明显增加。2019年8月我国聚丙烯装置检修损失量约在34.88万吨左右,环比7月份的25.38万吨增加37.43%。目前久泰满负荷生产,恒力满负荷生产,中安联合装置35万吨聚丙烯装置目前已经开车,产PPH-T03,开工负荷在60%左右,东莞巨正源最新消息出产品大约要到9月份,存在不确定性。
库存端本周五两油石化库存77.5W,较上周末74增加3.5万吨,较周初81降低3.5万吨。石化库存目前压力尚可。
需求端下游刚需采购为主,普遍采取低库存策略。第三季度是冰箱、空调等制冷等家电的需求旺季,预计8,9月份需求会有所好转。
成本端本周山东丙烯7500(-450)大幅下跌,华东丙烯7700(-50)。丙烯下跌后,丙烯下游扭亏为盈,采购积极性较高,市场价格预计平稳运行。但是丙烯市场供应较多,价格上涨幅度有限。
替代品本周粉料价格大幅下跌,山东粉料8130(-220),华东粉料8200(-100)。山东粉料利润130,华东粉料利润0。粉料开工率55.96%,较上周有所下降。以粉料作为聚丙烯其中一个下边际,则下边际为8100-8200。总结综上所述,短期来看,聚丙烯本周弱势调整后震荡走高,预计价格后续区间震荡调整走势(8500-8800)。从基本面来看,供应端,8月检修装置增多,另新装置投产落地不及预期,09合约前仅久泰、恒力开始量产,供应压力尚可。库存方面,近期两油石化库存降库速度尚可,中游贸易商库存处于超卖状态,下游心态仍然偏空,仅维持刚需采购,库存流转不畅通抑制价格上涨。供需矛盾尚可。8月份临近交割月,另外迎来检修旺季,加上标品供应偏紧,下游前期低库存操作有补库空间,短期内价格继续回调空间不大,预计后续偏强震荡走势。另外若下游需求有根本性好转,后续价格将会更流畅的上涨,09合约前聚丙烯仍有上涨空间,上涨空间来自于下游旺季所带来的需求。

【最新研判】聚丙烯7月报:7月供需紧平衡,价格冲高回落后维持区间震荡
米斗研投部 米斗资讯 米斗资讯 微信号 midou888_zx 功能介绍
浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 作者:米斗研投部
梁媚价格变化本月国内聚丙烯价格冲高后回落,从月初的8387一度上涨至8994,后续下跌至本月末的8594。月初,因新装置投产速率不及预期,标品供应偏紧,受期货大涨影响,现货市场量价齐升。后续下游对高价有抵触情绪,库存流转不畅,价格开始回调,但是由于7月底8月检修较多,标品仍然供应无明显宽松迹象,市场下跌幅度有限,维持区间震荡走势。基本面◆
供应端,2019年7月我国聚丙烯装置检修损失量约在25.38万吨,环比6月份的25.22万吨增加0.64%。独山子石化、神华新疆、延安能化、大庆炼化计划下月停车检修,预计8月份我国聚丙烯装置检修损失量将环比增加。2019年8月我国聚丙烯装置检修损失量约在34.88万吨左右,环比7月份的25.38万吨增加37.43%。◆
库存端,本周五两油石化库存74W,较上周增加0.5万吨,较上个月末63.5增加10.5万吨,较月初75万吨增加1万吨。石化库存目前压力尚可。◆
需求端,下游刚需采购为主,普遍采取低库存策略。第三季度是冰箱、空调等制冷等家电的需求旺季,预计8,9月份需求会有所好转。◆
成本端,本月山东丙烯有所上升至7950。丙烯上涨主要在于本周天津渤化60万吨/年PDH装置负荷减半,带来一定利好支撑。但是下游多数产品生产利润较低,对丙烯高价有所抵触,采购积极性不高,将制约丙烯后续上涨。总体来讲,丙烯市场不确定性因素较多,存回调风险。◆
替代品,本月末山东粉料8350,华东粉料8300。山东粉料利润-100,华东粉料利润50。粉料开工率56.54%,较上周有所下降。总结综上所述,短期来看,宏观弱势,丙烯成本端支撑减弱,下游需求不见起色,检修集中在8月末,8月初检修效应尚未反馈,价格大概率暂时偏弱运行。8月下旬检修效应开始凸显,但是如果下游订单不见起色,库存带着矛盾流转,价格上涨将受限。但8月逐步步入交割月,标品供应偏紧现状仍存,价格下跌幅度有限,预计偏强震荡。如果下游检修效应开始凸显,加上下游订单开始有根本性好转,将推动价格上涨,上涨空间来自于下游的需求情况。

【最新研判】聚乙烯周简报(08.05-09):供需矛盾凸显,PE价格上涨乏力
米斗研投部 米斗资讯 米斗资讯 微信号 midou888_zx 功能介绍
浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口
作者:米斗研投部金叶城期现结构不同路径生产利润现货价格两油库存上周总结受中美贸易摩擦及美原油库存超预期累积的影响,原油价格持续下跌,后两个工作日稍有反弹。在宏观氛围偏悲观,避险情绪浓厚;同时基本面供需矛盾压力并未明显缓解、成本失去支撑的情况下,线性期货价格上周是先跌后涨走势,价格一度跌破7400点,整体运行区间在7330-7540。现货价格下跌较多叠加主力换月,主力基差走弱180元/吨。周中9-1价差持续收窄,为空头换月提供机会,期货主力合约换月进度加快,期货价格有所反弹。现货市场方面,两油库存去化缓慢,上游石化下调出厂价格,贸易商多跟跌报盘。当前线性主流价格7350-7650元/吨,环比跌150-250元/吨不等,高压主流价格7700-9100元/吨,环比跌50-400
元/吨不等;低压各产品价格多数下跌,幅度50-200元/吨不等。比价方面无明显变动。美金市场方面,周初人民币贬值破“7”,叠加伊朗货源集中到港,上周贸易商多竞价清库存,美金结算成交凄惨,人民币结算部分成交,LLD、LD及大部分HD品种进口持续亏损,中空进口盈利窗口也已接近关闭。下周预测国际原油市场价格依旧偏空,中美贸易谈判依旧存在巨大不确定性。基本面端,两油库存目前处于近5年最高位置,且去化缓慢;国产货源虽然近期处于集中检修季节,但下周装置检修损失量环比有所减少;进口货源上海港库存虽维持去化态势,但其他港口伊朗货源堆压,考虑到台风封港的影响,进口货源端的压力预计更多在下周后几个工作日显现;需求端,下游整体开工率变化不大,农膜需求虽有跟进,但跟进幅度缓慢,且绝对值也是近五年来最低位置,为8月中旬农膜旺季是否能够准时到来蒙上一层迷雾。整体看,供应压力不减反增,需求端也暂未观察到强劲复苏,价格上涨缺乏驱动力;但在绝对价格低位,且成本下边际有一定支撑的情况下,价格下探的空间也有限。预期下周PE价格震荡偏弱。

相关文章

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

*
*
Website